'Buy now, pay later' option is showing up everywhere. Not only does it impact buying habits and ultimately buyers' credit, it also leads borrowers to take on debt they cannot afford. DW's Timothy Rooks on why the surge of BNPL is a cause for concern. 💸
options offered by companies like Affirm, Afterpay, Klarna, PayPal, Sezzle and Zip. They can be used to buy goods and services. Anything from clothing to airline tickets. Increasingly people are using them for necessities like groceries and car fuel.Buy now, pay later services are short-term loans. Many shoppers see them as an alternative to credit cards at checkout. They are a way to stretch out payment.
The agency looked at five companies that gave out 180 million pay-in-four loans in the US totaling over $24.2 billion in 2021, a nearly tenfold increase from the 16.8 million loans they handed out in 2019. The average purchase was $135. . Returned products, which make up a large part of goods bought online, were also often hard to process.Paying in four installments
There are no extra costs for borrowers unless they miss a payment. A few companies don't even charge late fees. The lenders make most of their money through fees they charge retailers, which are higher than traditional credit card processing surcharges, anywhere between 2% to 8%.
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